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Empirical evidence of the efficiency on advance exchange rates market in Mexico

Estudios Económicos de El Colegio de México


Field	Value

Título	Empirical evidence of the efficiency on advance exchange rates market in Mexico Evidencia empírica de la eficiencia del mercado de tipos de cambio por adelantado en México

Creador	Garduño Ríos, Sergio Omar

Asunto	Unbiased Eficiency Hypotesis UEH Mexico market efficiency Hipótesis de la Eficiencia Insesgada HEI México eficencia del mercado

Descripción	This paper analyzes the short-term exchange rate coverage market in Mexico. The results demonstrate inefficiencies in this market due to the fact that the implicit forward exchange rate violates the Unbiased Eficiency Hypotesis (UEH). Nonstationarity and co-integration are considered in the context of time series models, following Engle & Granger (1987) and Johansen & Juselius (1990) methodologies. The Error Corrections Model (ECM) and statistical tests of restrictions are used in co-integration vectors to test for the UEH. The paper concludes with a discussion of possible explanatory factors for the results, as well as future research implied by the findings. Se analiza el funcionamiento del mercado mexicano de coberturas cambiarias de corto plazo. Se encuentra que éste no es eficiente ya que el tipo de cambio por adelantado implícito no cumple con la llamada Hipótesis de la Eficiencia Insesgada, HEI. Se considera la existencia de no-estacionariedad y co-integración en las series de tiempo siguiendo las metodologías propuestas por Engle y Granger (1987) y Johansen y Juselius (1990). Se utiliza un Modelo de Corrección de Errores MCE y estadísticas de prueba de restricciones sobre vectores de cointegración para probar la HEI. Se analizan posibles causas de los resultados encontrados y se da pauta a posterior investigación.

Editor	El Colegio de México, A.C.

Fecha	1996-07-01

Tipo	info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Formato	application/pdf

Identificador	https://estudioseconomicos.colmex.mx/index.php/economicos/article/view/256 10.24201/ee.v11i2.256

Fuente	Estudios Económicos de El Colegio de México; 22-vol. 11, no. 2, july-december, 1996; 181-209 Estudios Económicos de El Colegio de México; 22-vol. 11, núm. 2, julio-diciembre, 1996; 181-209 0186-7202 0188-6916

Idioma	spa

Relación	https://estudioseconomicos.colmex.mx/index.php/economicos/article/view/256/258

Derechos	Copyright (c) 2018 Estudios Económicos