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Is a monetary union feasible for Latin America? Evidence from real effective exchange rates and interest rate pass-through levels

Estudios Económicos de El Colegio de México


Field	Value

Título	Is a monetary union feasible for Latin America? Evidence from real effective exchange rates and interest rate pass-through levels ¿Es factible una unión monetaria para América Latina? Evidencia de los tipos de cambio reales efectivos y los niveles de pass-through de las tasas de interés

Creador	McKnight, Stephen Robles Sánchez, Marco

Asunto	monetary union cointegration granger causality interest rate pass-through monetary policy E43 E52 F15 F33 F36 unión monetaria cointegración causalidad de granger pass-through de tasa de interés política monetaria E43 E52 F15 F33 F36

Descripción	This paper assesses the feasibility of forming a common currency in Latin America. First, we examine the cointegration and Granger causality of real effective exchange rates and find evidence supporting a monetary union comprised of Argentina, Bolivia, Brazil, Chile, Colombia, Mexico, and Paraguay. Second, we examine the degree of heterogeneity in the transmission of monetary policy within the hypothetical monetary union. Considerable asymmetries in the pass-through levels of interest rates are found to exist indicating the need for substantial reforms before a Latin American monetary union could take place. Se evalúa la viabilidad de formar una unión monetaria en América Latina. En primer lugar, analizamos los tipos de cambio reales efectivos mediante cointegración y causalidad de Granger, encontramos evidencia que respalda una unión monetaria compuesta por Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, México y Paraguay. En segundo lugar, se investiga el grado de heterogeneidad en la transmisión de la política monetaria dentro de la unión monetaria hipotética. Se encuentran considerables asimetrías en los niveles de pass-through de las tasas de interés lo que indica la necesidad de reformas sustanciales antes de considerar una unión monetaria en América Latina.

Editor	El Colegio de México, A.C.

Fecha	2014-07-01

Tipo	info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion

Formato	application/pdf

Identificador	https://estudioseconomicos.colmex.mx/index.php/economicos/article/view/69 10.24201/ee.v29i2.69

Fuente	Estudios Económicos de El Colegio de México; 58-vol. 29, no. 2, july-december, 2014; 225-262 Estudios Económicos de El Colegio de México; 58-vol. 29, núm. 2, julio-diciembre, 2014; 225-262 0186-7202 0188-6916

Idioma	eng

Relación	https://estudioseconomicos.colmex.mx/index.php/economicos/article/view/69/70

Derechos	Copyright (c) 2018 Estudios Económicos