Política fiscal, estabilización de precios y mercados incompletos
This paper develops a stochastic model of temporary stabilization of prices with the exchange rate acting as a nominal anchor of inflation. The model presents imperfect credibility, and explicitly recognizes the uncertainty in the dynamics of the exchange rate and in the expected behavior of fiscal...
| Autor principal: | |
|---|---|
| Formato: | Online |
| Idioma: | español |
| Editor: |
El Colegio de México, A.C.
2005
|
| Materias: | |
| Acceso en línea: | https://estudioseconomicos.colmex.mx/index.php/economicos/article/view/170 |
| Revista: |
Estudios Económicos |
| authentication_code | dc |
|---|---|
| _version_ | 1844256674592849920 |
| author | Venegas Martínez, Francisco |
| author_facet | Venegas Martínez, Francisco |
| author_sort | Venegas Martínez, Francisco |
| category_str_mv |
"Bolivia", "hyperinflation", "economic crisis", "Bolivia", "hiperinflación", "crisis económica"
|
| collection | OJS |
| description | This paper develops a stochastic model of temporary stabilization of prices with the exchange rate acting as a nominal anchor of inflation. The model presents imperfect credibility, and explicitly recognizes the uncertainty in the dynamics of the exchange rate and in the expected behavior of fiscal policy. It is assumed that a mixed diffusion-jump stochastic process drives the exchange rate. Also, the model supposes that the tax rate on wealth follows a geometric Brownian motion. Under this framework, it is assumed that a derivatives market to hedge against future devaluation does not exist, that is, financial markets are incomplete. Consumption and portfolio decisions of a representative consumer, in equilibrium, are examined when the stabilization plan is implemented and fiscal policy is uncertain. Finally, the effects of exogenous shocks in the exchange-rate policy and economic welfare are assessed. |
| format | Online |
| id | oai:oai.estudioseconomicos.colmex.mx:article-170 |
| index_str_mv | CONAHCYT LATINDEX PKP Index DORA Redalyc Scielo México Handbook of Latin American Studies (HLAS) JSTOR Dialnet HAPI Ulrich’s International Periodicals Directory Google Scholar IBSS Gale OneFile: Informe Académico Global Issues in Context InfoTracCustom Cengage Learning EconLit Índice bibliográfico Publindex RePEc The Journal of Economic Literature |
| journal | Estudios Económicos |
| language | spa |
| publishDate | 2005 |
| publisher | El Colegio de México, A.C. |
| record_format | ojs |
| Terms_governing_use_and_reproduction_note | Copyright (c) 2018 Estudios Económicos |
| data_source_entry/ISSN | Estudios Económicos de El Colegio de México; 39-vol. 20, no. 1, january-june, 2005; 3-25 Estudios Económicos de El Colegio de México; 39-vol. 20, núm. 1, enero-junio, 2005; 3-25 0186-7202 0188-6916 |
| spelling | oai:oai.estudioseconomicos.colmex.mx:article-1702023-02-20T23:40:24Z Fiscal policy, price stabilization and incomplete markets Política fiscal, estabilización de precios y mercados incompletos Venegas Martínez, Francisco fiscal policy temporal stabilization stochastic model F31 F41 H31 política fiscal estabilización temporal modelación estocástica F31 F41 H31 This paper develops a stochastic model of temporary stabilization of prices with the exchange rate acting as a nominal anchor of inflation. The model presents imperfect credibility, and explicitly recognizes the uncertainty in the dynamics of the exchange rate and in the expected behavior of fiscal policy. It is assumed that a mixed diffusion-jump stochastic process drives the exchange rate. Also, the model supposes that the tax rate on wealth follows a geometric Brownian motion. Under this framework, it is assumed that a derivatives market to hedge against future devaluation does not exist, that is, financial markets are incomplete. Consumption and portfolio decisions of a representative consumer, in equilibrium, are examined when the stabilization plan is implemented and fiscal policy is uncertain. Finally, the effects of exogenous shocks in the exchange-rate policy and economic welfare are assessed. Se presenta un modelo estocástico de estabilización temporal de precios en donde el tipo de cambio actúa como ancla nominal de la tasa de inflación. El modelo presenta credibilidad imperfecta y reconoce, explícitamente, la incertidumbre tanto en la dinámica del tipo de cambio como en el comportamiento esperado de la política fiscal. Se supone que el tipo de cambio es conducido por una mezcla de procesos estocásticos, específicamente, un proceso de difusión y uno de saltos. Asimismo, se supone que la tasa impositiva sobre la riqueza sigue un movimiento geométrico browniano. Bajo tal esquema, se supone que no existe un mercado de productos derivados para cubrirse contra una devaluación futura, de esta manera los mercados financieros son incompletos. También se examinan las decisiones de consumo y portafolio de un consumidor representativo en el equilibrio, cuando se instrumenta el plan de estabilización y la política fiscal es incierta. Por último se evalúan los efectos de choques exógenos, tanto de la política cambiaria como de la fiscal, sobre el bienestar económico. El Colegio de México, A.C. 2005-01-01 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf https://estudioseconomicos.colmex.mx/index.php/economicos/article/view/170 10.24201/ee.v20i1.170 Estudios Económicos de El Colegio de México; 39-vol. 20, no. 1, january-june, 2005; 3-25 Estudios Económicos de El Colegio de México; 39-vol. 20, núm. 1, enero-junio, 2005; 3-25 0186-7202 0188-6916 spa https://estudioseconomicos.colmex.mx/index.php/economicos/article/view/170/172 Copyright (c) 2018 Estudios Económicos |
| spellingShingle | fiscal policy temporal stabilization stochastic model F31 F41 H31 política fiscal estabilización temporal modelación estocástica F31 F41 H31 Venegas Martínez, Francisco Política fiscal, estabilización de precios y mercados incompletos |
| title | Política fiscal, estabilización de precios y mercados incompletos |
| title_alt | Fiscal policy, price stabilization and incomplete markets |
| title_full | Política fiscal, estabilización de precios y mercados incompletos |
| title_fullStr | Política fiscal, estabilización de precios y mercados incompletos |
| title_full_unstemmed | Política fiscal, estabilización de precios y mercados incompletos |
| title_short | Política fiscal, estabilización de precios y mercados incompletos |
| title_sort | politica fiscal estabilizacion de precios y mercados incompletos |
| topic | fiscal policy temporal stabilization stochastic model F31 F41 H31 política fiscal estabilización temporal modelación estocástica F31 F41 H31 |
| topic_facet | fiscal policy temporal stabilization stochastic model F31 F41 H31 política fiscal estabilización temporal modelación estocástica F31 F41 H31 |
| url | https://estudioseconomicos.colmex.mx/index.php/economicos/article/view/170 |
| work_keys_str_mv | AT venegasmartinezfrancisco fiscalpolicypricestabilizationandincompletemarkets AT venegasmartinezfrancisco politicafiscalestabilizaciondepreciosymercadosincompletos |